LETRAS DEL TESORO

Las letras de tesoro son títulos valores que emite la Tesoreria Nacional para cubrir déficit fiscal. Son valores de renta fija a corto plazo representados exclusivamente mediante anotaciones en cuenta. Se crearon en junio de 1987, cuando se puso en funcionamiento el Mercado de Deuda Pública en Anotaciones.

Las Letras se emiten mediante subasta, siendo el importe mínimo de 1000 euros y las peticiones por importe superior tienen que ser múltiplos de 1000. Son valores emitidos al descuento, lo que quiere decir que el precio de adquisición sera mas bajo al importe que el inversor recibirá en el momento del reembolso.

El Tesoro emite Letras del Tesoro en los siguientes plazos:

• Letras del Tesoro a 3 meses
• Letras del Tesoro a 6 meses
• Letras del Tesoro a 12 meses
• Letras del Tesoro a 18 meses

Por tratarse de valores a corto plazo, las variaciones de su precio en el mercado secundario suelen ser bastante reducidas, lo que supone un menor riesgo para el inversor.

Para calcular la rentabilidad que obtiene el inversor hay que distinguir entre Letras con vencimiento de menos de un año y a mas de un año:

Si vence antes de 1 año se aplica la ley de capitalización simple.

 N=P(1+i*t)

Si vence a mas de 1 año se le aplicara la ley de capitalización compuesta

N=P(1+i)^t

Al suscribir y al vencer la Letra, la entidad financiera suele cobrar comisiones, que en el primer caso incrementan el precio de compra y en el segundo disminuye en el importe recibido en el reembolso.